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martes, 28 de abril de 2009

Que son los Market makers

En que consiste el sistema de Market making


En cualquier mercado existen empresas, instituciones y grupos de estas que son quienes crean el mercado, quienes compran y venden según las leyes de oferta y demanda. En el FOREX, los market makers son los bancos, las plataformas de comercio de divisas (grandes compañías dedicadas a este comercio, etc.), y actúan junto con los inversores particulares para crear el comercio de divisas.

¿Qué es un market maker?

El market maker es la contrapartida al inversor. Los market makers interactúan con sus clientes, independientemente de sus posiciones en el mercado, y con los bancos, creando flujos de liquidez en ambos sentidos. No se trata de intermediarios o asesores que cobren comisiones por sus servicios, puesto que en el FX no suelen existir estas comisiones como tales.

Los market makers se dedican a comprar y vender divisas para sus clientes inversores. Las ganancias provienen de la diferencia de los precios entre compra de una divisa y su venta. Esa diferencia se llama spread. Es decir, las plataformas de inversión en FOREX ponen en contacto, mediante órdenes electrónicas, a inversores y bancos, haciendo que funcione la circulación de capitales que dan liquidez al mercado.


FOREX, MARKET


A diferencia de otros mercados, como el bursátil, el hecho de que el FX se trate del mayor mercado mundial hace que ningún participante en él, a título individual, tenga el poder suficiente para influir en los precios mediante operaciones de compra-venta de divisas. Por eso se dice que el FOREX es un “mercado perfecto” según las teorías macroeconómicas, puesto que funciona en base a la oferta y la demanda sin posibilidad de ser manipulado. Por tanto, los market makers no pueden actuar para variar los tipos de cambio en su propio beneficio.

¿Cómo operan los market makers?

Cuando un inversor da una órden de compra-venta de divisas, debe existir alguien que acepte esa oferta al mismo tiempo y al mismo precio. Y aún tratándose de un mercado gigantesco, esto no siempre ocurre. Pero los inversores pueden ejercer órdenes en cualquier momento. Aquí es donde desarrollan su papel los market makers.


Los market makers están ofreciendo a cada segundo del día unos precios firmes de compra y venta, precios que son renovados cada 30 segundos según la oferta y la demanda. Entonces, el inversor puede aceptar esos precios incluso cuando no hay una parte contraria, porque esa oferta es asimilada por los market makers.

Están entonces asegurando la continuidad del mercado al participar cuando es necesario. Además, deben actuar independientemente de que la operación le suponga un beneficio o una pérdida. Los market makers han de estar registrados y autorizados para operar por instituciones como la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), de U.S.A., o la europea Financial Services Authority (FSA). Hasta hace unos años, sólo los Bancos Centrales, grandes bancos inversores o de comercio, podían participar activamente en el mercado de divisas.

Con la aparición de los market makers, otros agentes como brokers de finanzas, grandes empresas o especuladores privados han podido comerciar en el FOREX, sobre todo ayudados por las nuevas tecnologías de la comunicación, lo que explica el inmenso e imparable incremento de las cantidades negociadas en el FOREX.

El término Market makers traduce febricante de mercado, Un fabricante de mercado es una firma que cotiza una compra y un precio de la venta en a una entidad finaciera o materia, esperando hacer un beneficio en la extensión de la oferta sobre la primera oferta o vuelta

En la moneda extranjera que negocia, donde se conducen la mayoría de los repartos sobre el contrario (técnica de forex market que consiste en las ofertas contrarias) y están, por lo tanto, totalmente virtuales, las ventas del fabricante de mercado a y las compras a sus clientes.



Por lo tanto, la pérdida del cliente y la extensión es el beneficio de la firma del mercado-fabricante Market makers, que consigue así compensar el esfuerzo de proporcionar liquidez en un mercado competitivo. Esta liquidez adicional reduce los costos de la transacción y por lo tanto facilita los comercios para los clientes, que tendrían que de otra manera aceptar un precio peor o aún no poder negociar en todos.


La mayoría de las firmas que negocian de la moneda extranjera son fabricantes de mercado y así que son muchos bancos, aunque no en todos los mercados de modernidad.


La mayoría de las bolsas de acciones funcionan haciendo un negocio emparejando o sobre la base conducida. En tal sistema no hay fabricantes de mercado señalados u oficiales, pero los fabricantes de mercado sin embargo existen. Cuando la oferta de un comprador resuelve la oferta de un vendedor o viceversa, el sistema que empareja de la bolsa de acción decidirá a que se ha ejecutado un reparto.

En los Estados Unidos,Bolsa de Acciones de Nueva York (NYSE) y la Bolsa de Acción Americana(Amex), entre otros, tenga un solo miembro del intercambio, conocido antes como especialistas, y ahora son pues los fabricantes de mercado señalados, que actúan como fabricantes de mercado oficiales para una seguridad dada. A cambio de:

  1. Que proporcionen una cantidad requerida de liquidez al mercado de seguridad,

  2. Que tomen de otro lado o de otros comercios cuando hay desequilibrios a corto plazo de la comprar-y-venta acompañado de un trader de negocios en pedidos del cliente, y

  3. Que procure prevenir el exceso de volatilidad en el mercado, esto concede al especialista varias ventajas informativas y comerciales de la ejecución.

Otros mercados de intercambio, lo más prominente posible Nasdaq La bolsa de acción, emplea varios fabricantes de mercado oficiales competentes para crear un panorama del mercado seguro aunque esto sea imposible. Requieren mantener mercados con dos aspectos durante horas de intercambio y se obligan a estos fabricantes de mercado comprar y vender en sus ofertas y ofertas exhibidas. No reciben típicamente las ventajas de cuando negocian que cuando lo hace un especialista, pero consiguen algunas, tal como la capacidad a corto plazo imediato llamada tambien corto circuito desnudo de una acción, es decir, vendiéndolo sin pedirlo prestado.


En la mayoría de las situaciones, solo se permiten los fabricantes de mercado o market makers para enganchar un cliente bajo el esquema de cortocircuito desnudo.
Existen cerca de dos mil fabricantes de mercado en los E.E.U.U.
y varios cientos en Canadá.



En la Bolsa de Acción de Londres (LSE) hay fabricantes de mercado oficiales para muchas seguridades o compañias (pero no para las partes en las compañías más grandes y lo más pesadamente posible negociadas, que en lugar de otro utilizan un sistema automatizado llamado TradElect). Algunas de las firmas de miembro del LSE adquieren la obligación siempre de hacer un precio de dos vías en cada uno de la acción en las cuales hacen mercados.



Es sus precios que se exhiben en Sistema Automatizado de la cita de Bolsa de acción, y está con ellos los corredores ordinarios de bolsa o Traders, quienes tiene la tarea por lo general de al comprar o vendiendo la acción a nombre de sus clientes.



Los autores del mercado oficial que hace que el sistema demanda fabricantes de mercado, pues estos agregan liquidez y profundidad del mercado tomando a corto o largo la posición por una época de tiempo, así si se asume un cierto riesgo, a cambio de la fabricación de un beneficio pequeño.


En el LSE uno puede comprar y vender siempre la acción: cada acción tiene siempre por lo menos dos fabricantes de mercado y se obligan a repartir. Esto se pone en contraste con algunos de los mercados conducidos de una orden más pequeña.


En el Intercambio de seguridades de JSE es muy difícil determinarse en qué precio se debe comprar o vender incluso un bloque pequeño de acciones porque no hay a menudo compradores o los vendedores en la orden suben. Sin embargo, no hay que dudar de la liquidez de los mercados conducidos orden grande en los E.E.U.U.



Los fabricantes de mercado oficiosos están libres de funcionar encendido mercados conducidos o generando mercados activos, de hecho, en el LSE. No tienen la obligación de hacer siempre un precio de dos vías sino que no tienen la ventaja que cada uno puede tratar con cualquiera de ellos.