ANÁLISIS FUNDAMENTAL Y BURSÁTIL  ANÁLISIS FUNDAMENTAL Y BURSÁTIL: LOS RATIOS MÁS IMPORTANTES (I)   En el análisis fundamental existen cuatro tipos de ratios en función del concepto a analizar: ratios de actividad, ratios de liquidez, ratios de solvencia y ratios de  rentabilidad.   RATIOS DE ACTIVIDAD   Miden la eficiencia de la empresa, según el uso de sus activos, comparando las ventas con  las inversiones. Se clasifican en dos grupos: a corto plazo y a largo plazo.   Los principales ratios de actividad a corto plazo son:   Rotación de almacenes:   Mide las veces al año que se vende toda la capacidad de los almacenes y da una idea de la  eficacia de las ventas, interesa que sea lo más alto posible.   Número medio de días de las existencias:   Mide los días que pasan por las existencias en el almacén antes de ser vendidas, interesa  que sea lo más baja posible.   Periodo de cobro:   Especifica el tiempo que se tarda en cobrar las ventas que se realizan. A de ser lo menor  posible, pero es importante que se relacione con el periodo de pago.   Rotación del fondo de maniobra:   Mide las veces que las ventas a precio de venta superan al fondo de maniobra. Interesa  que sea lo más alta posible, pues los ratios de rotación bajos indican que la empresa tiene  problemas, porque los ingresos están inflados o porque los clientes no pagan o que hay  que reducir la producción porque las ventas disminuyen, etc.   Los ratios de actividad a largo plazo más importantes son los de rotación de activo fijo y el  de rotación de activo total.   Rotación de activo fijo:   Relaciona la cifra de venta con el valor del inmovilizado o activo fijo. Interesa que se alto.  Rotación del activo total:   Es semejante al anterior y relaciona las ventas con el valor de todo el activo, es decir de  toda la empresa. Me interesa que sea alto.   RATIOS DE LIQUIDEZ  Miden la capacidad de la empresa para cumplir sus compromisos en el corto plazo, es  decir miden la liquidez de la empresa.   Ratio de liquidez:  Es un valor muy sencillo que relaciona el activo circulante con el pasivo circulante e  interesa que sea lo más elevado posible.   Ratio de disponibilidad o prueba del ácido:   Mide la capacidad de cumplir las obligaciones a corto plazo sin vender existencias, que  dentro del activo circulante suele ser la parte menos líquida. Interesa que sea elevado.      Ratio de caja:   Es uno de los ratios más clásicos y relaciona la parte más líquida del activo circulante con  el total del activo circulante. También interesa que sea lo más elevado posible, para  garantizar una buena liquidez en la empresa.   Periodo de defensa:   Es el tiempo, medido en días, en el que la empresa es capaz de hacer frente a las salidas de  caja, con los activos líquidos a corto que maneja en un momento determinado, sin  necesitar realizar ningún incremento de las ventas. Me interesa que sea lo más elevado posible.   Ciclo de operaciones:   Normalmente una compañía gasta parte de la caja en existencias, luego vende estas  existencias o productos a crédito y finalmente, una vez transcurrido el plazo de cobro,  recibe el dinero como pago de sus ventas. El ciclo de operaciones, es un ratio que mide el  tiempo en días que una empresa tarda en recuperar esa caja invertida en las existencias. Se  puede definir como el número de días necesarios para vender las existencias más el  periodo medio de cobro. Interesa que sea el menor posible.   Ciclo de caja: Es un ratio más completo que el anterior